司马决纥
2019-05-26 02:28:00

2016年4月,经过多年的努力和开始,奥巴马政府的劳工部发布了“信托规则”,将于4月10日生效。自封的消费者活动团体和原告的酒吧称这一决定是胜利,但对于消费者自己以及纳税人来说,结果将不那么令人愉快。 值得庆幸的是,特朗普政府有机会改变方向。

目前,财务顾问遵守适用性标准。 也就是说,财务顾问必须提供指导并提供适合个人投资者需求的投资。 如果财务顾问根据投资者的个人需求提供不合适的产品或建议,则投资者有理由对该顾问采取行动并可以收回其损失。

换句话说,金融顾问世界不是不受管制的狂野西部,固定收入的老年人经常被肆无忌惮的华尔街人士欺骗投资于异国情调的不透明衍生品。

奥巴马政府撰写的该规则的当前版本将提高法律标准,从适用性到受托人的法律标准,这将要求财务顾问基本上提供他们自己会购买的建议和产品,如果他们在投资者的位置。

虽然这在目前起草的纸上听起来不错,但信托规则是不可行的,而且成本太高。

根据劳工部的保守 ,信托规则可能需要花费315亿美元来遵守并要求近6万小时的文书工作。 仅这一点就非常繁重,特别是对于规模较小且独立的金融咨询公司而言,但信托规则存在其他重大问题。

通过提高财务顾问的法律标准,该规则也将限制投资建议,特别是对于账户余额较低的美国人而言,这些往往是以佣金为基础而不是以顾问为基础的收费。

有许多关于所谓“机器人顾问”崛起的新闻报道,为美国投资者和退休人员提供了一刀切的投资建议。 如果拟议的信托规则成立,这个问题将会加剧。

根据 ,一个无党派的智囊团,许多公司正退出市场或从基于佣金的服务转向基于收费的服务以获得投资建议 - 这意味着财务顾问将不太可能继续为低收入的人提供服务投资账户余额。

这些发展不仅对消费者而且对纳税人都很麻烦。 如果投资建议变得不那么个性化并且美国人无法获得,那么可以增加金融资产并减少未来对政府资助的退休计划的依赖的谨慎规划类型可能会缩短供应。 这将不必要地对已经面临巨额债务的权利造成额外压力。

值得庆幸的是,特朗普政府意识到信托规则带来的实际问题。 2月3日,特朗普总统发布指示劳工部检查信托规则“以确定它是否会对美国人获得退休信息和财务建议的能力产生不利影响。”

此外,该备忘录还指示劳工部对目前提出的信托规则是否“通过减少对产品或信息的获取而损害或可能损害投资者”进行“最新的经济和法律分析”; 该规则是否会导致“退休服务业内可能对投资者或退休人员造成不利影响的混乱或中断”; 以及是否会导致诉讼增加,这可能会提高投资者和退休人员的价格。

这些都是有效的问题,劳工部必须有时间分析,顾问必须有喘息的空间来处理。 这就是为什么该部门建议将规则的生效日期推迟60天是有道理的。

在理想的世界中,信托规则永远不会看到光明,至少不是现在的形式。 不幸的是,现在这个昂贵的法令成为残酷的现实只需要三个星期。 纳税人的时间正在流逝,现在是时候立即重置了。

Clark Packard( )是华盛顿考官的Beltway Confidential博客的撰稿人。 他是国家纳税人联盟的顾问和政府事务经理。

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